Im Auge des Bullen: Das Argument für Bitcoin E-Book

Vijay Boyapati

• Herausgeber: Aprycot Media
• Kategorie: Fachliteratur
• Sprache: Deutsch
• Veröffentlichungsjahr: 2023

Beschreibung

Steht eine Revolution unseres Geldsystems bevor? Dieses Buch hilft vor allem Einsteigern, die herausstechenden Merkmale von Bitcoin und die Aussichten einer solch revolutionären Technologie besser zu verstehen und in unsere moderne Welt einzuordnen. In klarer und prägnanter Weise widmet sich Vijay Boyapati der Geldtheorie, der Anatomie von Bitcoin, sowie den Gründen für die Überlegenheit von Bitcoin gegenüber Gold- und Fiatgeld-Standards. "Im Auge des Bullen: Das Argument für Bitcoin" deckt nicht nur die wesentlichen Erklärungen ab, sondern liefert auch wortgewandt ein eindrückliches Plädoyer für Bitcoin als das ultimative nichtstaatliche Wertaufbewahrungsmittel. In welchen Eigenschaften schlägt Bitcoin andere Geld-Konkurrenten? Welche gängigen Missverständnisse gibt es und wie lassen sich diese entkräften? Was sind die tatsächlichen Gefahren, die auf Bitcoin zukommen? Diese und weitere Fragen beantwortet der Autor und zeigt auf, warum die klügsten Köpfe auf dem Planeten sich gerade intensiv mit dieser Technologie auseinandersetzen. Ursprünglich entstanden aus einem Blog-Artikel, ist dieses Buch eines der meist empfohlenen Werke, um sich schnell, aber fundiert mit dem Thema Bitcoin auseinanderzusetzen.

Leseprobe

Offizielle Übersetzung des englischen Originaltitels:

The Bullish Case for Bitcoin

Erstveröffentlichung durch: Vijay Boyapati

Copyright © 2021 Vijay Boyapati. Alle Rechte vorbehalten.

Copyright © 2023 Aprycot Media (deutsche Ausgabe)

Alle Rechte vorbehalten. Diese Übersetzung wurde von Aprycot Media – Held & Tröndle GbR unter Lizenz von Vijay Boyapati veröffentlicht.

Kein Teil dieses Buches darf in irgendeiner Form oder mit irgendwelchen elektronischen oder mechanischen Mitteln, einschließlich Informationsspeicher- und Informationsabfragesystemen, ohne schriftliche Genehmigung des Autors/Herausgebers reproduziert werden, mit Ausnahme der Verwendung von kurzen Zitaten in einer Buchrezension. Haftungsbeschränkung/Ausschluss von Garantien: Obwohl Autor und Verlag bei der Erstellung dieses Buches alle Anstrengungen unternommen haben, geben sie keine Zusicherungen oder Gewährleistungen in Bezug auf die Richtigkeit oder Vollständigkeit des Inhalts dieses Buches und lehnen insbesondere alle stillschweigenden Gewährleistungen der Marktgängigkeit oder Eignung für einen bestimmten Zweck ab. Es kann keine Gewährleistung durch Handelsvertreter oder schriftliche Verkaufsunterlagen geschaffen oder erweitert werden. Weder der Verlag noch der Autor haften für entgangene Gewinne oder andere kommerzielle Schäden, einschließlich aber nicht beschränkt auf besondere, zufällige, Folge- oder sonstige Schäden.

ISBN 978-3-949098-35-2 (Print)

ISBN 978-3-949098-36-9 (ePub)

Übersetzung: Claus Bertermann

Lektorat: Tanja Giese

Titelbild und Kapitelgestaltung: @BitcoinUltras

Diagramme: Sanjay Mavinkurve

Layout & Satz: Michi Nussbaumer

Umschlag- und Innengestaltung: Anton Khodakovsky, Michi Nussbaumer

Druck und Bindung: CPI books GmbH, Leck

Verlag: Aprycot Media, Rheinfelden

1. Auflage 2023

Aprycot Media – Der Bitcoin Verlag – www.aprycot.media

Twitter & Instagram: @aprycotmedia

Vijay Boyapati – www.bullishcaseforbitcoin.com

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Im Auge des BullenDas Argument für Bitcoin

Warum sich Bitcoin als neues Geldsystem durchsetzen könnte

VIJAY BOYAPATI

INHALTSVERZEICHNIS

VORWORT

EINLEITUNG

Prometheus

Der gordische Knoten

Der Durchbruch

KAPITEL 1:GENESIS UND DIE URSPRÜNGE DES GELDES

Genesis

Die Ursprünge des Geldes

KAPITEL 2:DIE EIGENSCHAFTEN EINES GUTEN WERTAUFBEWAHRUNGSMITTELS

Haltbarkeit

Portabilität

Fungibilität

Überprüfbarkeit

Teilbarkeit

Knappheit

Etablierte Geschichte

Zensurresistenz

KAPITEL 3:DIE ENTWICKLUNG DES GELDES

Pfadabhängigkeit

KAPITEL 4:VERLAUF DER MONETISIERUNG

Hype-Zyklen

Gartner-Gruppen

Auswirkungen des Halving

Der Einzug der Nationalstaaten

Übergang zu einem Tauschmittel

KAPITEL 5:EINE NEUE MONETÄRE BASIS

Häufige Missverständnisse

Ist Bitcoin eine Blase?

Ist Bitcoin zu volatil, um ein Wertaufbewahrungsmittel zu sein?

Ist Bitcoin zu teuer, um darin zu investieren?

Sind die Transaktionsgebühren zu hoch?

Verbraucht Bitcoin zu viel Strom?

Wird Bitcoin von einer konkurrierenden Kryptowährung überholt werden?

Sind Forks eine Bedrohung für Bitcoin?

Ist Bitcoin wirklich knapp?

Echte Risiken

Protokollrisiko

Das Risiko eines staatlichen Angriffs

Das Risiko der Zentralisierung der Miner

Verwahrungsrisiko

Das Risiko der Zentralbankpolitik

Das Risiko der Weiterverpfändung

Das Risiko der unvollkommenen Fungibilität

Schlussfolgerung

NACHWORT

Die große Debatte

Die Unveränderlichkeit von Protokollen

Die Glaubensspaltung

Lösung

DANKSAGUNGEN

HAFTUNGSAUSSCHLUSS

ÜBER DEN AUTOR

INDEX

Für Addie, Will und Vivi,

für die Bitcoin nach meiner festen Überzeugung

eine bessere Welt schaffen wird.

VORWORT

Als die Pandemie im Jahr 2020 die Weltwirtschaft auf den Kopf gestellt hat, hat sie die digitale Transformation, die unter normalen Umständen womöglich 10 Jahre gedauert hätte, in nur wenigen Monaten erzwungen. Rein digitale Angebote wurden plötzlich immer beliebter, während viele konventionelle Dienstleistungen zum Stillstand kamen. Millionen von Unternehmen und Milliarden von Menschen gerieten innerhalb kürzester Zeit in die größte Krise ihres Lebens.

Im zweiten Quartal 2020 blieb unserem Unternehmen nichts anderes übrig, als sich mühsam an die neuen Bedingungen der Post-COVID-Welt anzupassen. Das Ergebnis war ein schlankes Unternehmen für Unternehmenssoftware mit einer halben Milliarde an Barmitteln und noch mehr Geld in der Pipeline. Unsere unmittelbare geschäftliche Herausforderung war gelöst, doch am Horizont zeichnete sich bereits eine größere Bedrohung für unser Überleben ab.

Die Regierung der Vereinigten Staaten reagierte auf die Pandemie, indem sie die Inflationsrate verdreifachte. Der Kapitalaufwand stieg auf über 20 Prozent, während die Rendite, die wir von jeder herkömmlichen Treasury-Anlagestrategie erwarten konnten, bei null Prozent lag. Dadurch wurden unsere Bargeldbestände und die künftigen Cashflows zu einer Last, die uns im Nacken saß. Eine stabile, rentable Value-Aktie, die wesentlich langsamer im Wert steigt als die Geldinflationsrate, dient nicht als Wertaufbewahrungsmittel und verliert schnell die Unterstützung der Anlegergemeinschaft. Dieses Problem bestand bereits ein Jahrzehnt vor der Pandemie, wenn auch in geringerer Intensität. Von 2010 bis 2019 lag die Geldinflationsrate bei etwa sieben Prozent, und die Investoren setzten die CEOs und CFOs unerbittlich unter Druck, ihre Cashflows mit allen Mitteln über diese Rate hinaus zu steigern. Das bedeutete oft, Schulden aufzunehmen und den gesamten freien Cashflow für den Rückkauf von Aktien zu verwenden oder Serienübernahmen mit einer Kombination aus Schulden und Eigenkapital zu tätigen, um die Umsätze und erwarteten Erträge schneller als diese Hürde wachsen zu lassen. Die Akquisitionen führten in der Regel langfristig zu einer Verwässerung, und da die Managementteams Mühe hatten, die übernommenen Unternehmen zu integrieren, verloren sie den Fokus auf ihr Kerngeschäft. Sobald alle Unternehmen vollständig mit Hebel verschuldet waren oder keine weiteren Übernahmen mehr möglich waren, war das unvermeidliche Ende der Fahnenstange erreicht.

Die Mindestrendite von sieben Prozent (engl. Hurdle Rate – Anm. d. Hrsg.) führte in den 20 Jahren nach dem Börsengang unseres Unternehmens zu einer 99-prozentigen Sterblichkeitsrate, indem sich ein Unternehmen nach dem anderen dazu verleiten ließ, über seine Verhältnisse zu leben, seine Bilanzen mit zu großen Schulden zu belasten und seine Gewinn- und Verlustrechnungen mit zu vielen unterschiedlichen Geschäftsbereichen zu verwässern. Als sich die Hurdle Rate im zweiten Quartal 2020 verdreifachte, wurde klar, dass wir mit dieser inflationären Belastung nicht länger weitermachen konnten. Würden wir fortfahren wie bisher, würde die Wertschöpfung, die jedes Jahr durch Millionen von Aktivitäten Tausender Mitarbeiter entsteht, durch die Entscheidung einiger weniger Zentralbanker, mehr Geld zu drucken, erheblich untergraben. Der Weg zur Knechtschaft besteht darin, für eine exponentiell schwächer werdende Währung exponentiell mehr zu arbeiten.

Die Lösung unseres Problems zeigte sich in Form eines K-förmigen Aufschwungs. Im Wesentlichen erholte sich die Wall Street aufgrund der monetären Anreize schnell, während sich die Main Street weiter verschlechterte. Der Schlüssel zu wirtschaftlicher Vitalität in Zeiten starker monetärer Inflation ist eine umfangreiche Bilanz mit Vermögenswerten, die schneller steigen als die Geldentwertung. Daher machten wir uns auf die Suche nach der richtigen Mischung von Vermögenswerten, die wir anstelle von Bargeld und Staatsanleihen in unsere Bilanz aufnehmen konnten. Bei dieser Suche stießen wir schließlich auf Bitcoin und dieses wunderbare Werk von Vijay Boyapati.

„Im Auge des Bullen – Das Argument für Bitcoin“ (engl. Orig. The Bullish Case for Bitcoin – Anm. d. Hrsg.), erstmals als langer Artikel veröffentlicht, stellt eine intellektuelle Meisterleistung dar, die mit Eleganz und Weitsicht von einem Universalgelehrten vorgetragen wird, der sich in Mathematik, Informatik, Wirtschaft, Philosophie, Politik und Technik auskennt. Nach dem März 2020 war für mich klar, dass die Welt ein neues, auf Technologie basierendes Geld braucht. Doch im Februar 2018, als Boyapati seine Arbeit zum ersten Mal veröffentlichte, erforderte diese Erkenntnis noch viel mehr Scharfsinn, Mut und Überzeugung.

In klarer und prägnanter Weise präsentiert Boyapati die Theorie des Geldes, die Anatomie von Bitcoin, die Gründe, warum es dem Gold und den Fiat-Standards, die vor ihm kamen, überlegen ist, und das Versprechen, das es der menschlichen Zivilisation bietet. Er beschreibt die Pfadabhängigkeit und die Entwicklung eines neu monetisierenden Vermögenswerts in Begriffen, die auch ein Laie verstehen kann, und er geht auf die Bedenken ein, die am häufigsten auftreten, wenn Neulinge versuchen, das Wesen und die Bedeutung dieses ersten digitalen Geldnetzwerks zu verstehen. Als ich „Im Auge des Bullen“ zum ersten Mal las, war ich sofort fasziniert und machte es zu einem Teil der empfohlenen Lektüre für alle leitenden Angestellten und Direktoren meiner Firma, als wir uns über Bitcoin informierten und die logische Weichenstellung für die Zukunft planten. In diesem Buch aktualisiert und erweitert Boyapati die in seinem ursprünglichen Artikel vorgestellten Ideen erheblich.

Im dritten Quartal 2020 entschied sich MicroStrategy, Bitcoin als primäres Reserve-Asset in der Finanzverwaltung einzusetzen, und wurde damit das erste börsennotierte Unternehmen, das auf einen Bitcoin-Standard umstellte. Wir empfehlen „Im Auge des Bullen“ allen unseren Mitarbeitern, Aktionären und Kunden, die die Voraussetzungen und das Versprechen von Bitcoin verstehen wollen, sowohl als digitales Treasury-Asset als auch als das erste digitale Währungsnetzwerk der Welt. Ich hoffe, dass ihr von dieser Arbeit genauso profitiert wie wir.

MICHAEL J. SAYLOR

Vorsitzender und CEO MicroStrategy

Miami Beach, Florida

27. März 2021

EINLEITUNG